2020年即將過去，全球疫情形勢仍然嚴峻，隨著疫苗不斷推出上市，全球疫情有望得到緩解。今年醫藥領域是全球都在關注的領域，如何找到新冠特效藥儼然成為全球創新藥企的研發重點。

回到中國醫藥市場，我們見證了今年不斷融資刷新記錄，科創板和港股上市熱潮，一級市場和二級市場普遍都紛紛看好。集采和醫保談判對于仿制藥企業或者創新藥企都是一道邁不過去的坎，那么未來醫藥領域的機會在哪？除了我們關注的創新技術，例如ADC、mRNA、SiRNA/RNAi、雙抗、Protac、基因編輯、基因治療、人工智能，我們更應該關注細分領域的發展。

去年，恒瑞高層表示不做普通仿制藥了，那么恒瑞的關注點在哪？今年我們發現恒瑞創新藥不斷有產品獲批，另外改良型新藥申報也增多，僅2020年恒瑞申報了7款改良型新藥臨床。除此之外齊魯制藥申報3款改良型新藥上市，麗珠、石藥、綠葉、倍特、普利等傳統制藥企業紛紛進軍改良型新藥領域。

       2020年改良型新藥申報情況（數據來源于：藥融云）

新型創業公司申報的品種也增多，越洋醫藥申報3款改良型新藥臨床，是創業型公司申報數量最多的企業。

                                                                                                          2020年部分高端細分制劑、改良型新藥融資案例

2020年，高端制劑和改良型新藥公司融資開始增多，尤其是以吸入制劑為主的長風藥業、特色細分仿制藥領域的聯亞藥業和高端改良型新藥力品藥業紛紛完成了Pre-IPO輪融資，預計即將在科創板申報上市。

對于早期階段的改良型新藥公司，更多的需要做好產品和技術平臺，通過中美雙報來驗證自己的平臺和項目，其中比較值得關注的有專注鎮痛領域的清普生物（明年有產品申報美國）、從CRO全產業鏈參與到改良型新藥賽道的博志研新（預期明年有3款改良型新藥申報美國臨床）、納菲制藥的鼻腦給藥平臺，這三家企業創始人均是中國藥科大學創業校友。